Ratingbyråer bedömer finansiell styrka hos företag och statliga enheter, både inhemska och utländska, särskilt deras förmåga att möta ränta och huvudbetalningar på sina obligationer och andra skulder. Ratingbyråer studerar noggrant villkoren för varje enskild skuldproblem. Räntan för en viss skuldemission återspeglar myndighetens grad av förtroende för att låntagaren kommer att kunna uppfylla sina utlovade betalningar av ränta och revisor som planerat.
Beloppet för en viss skuldemission kan skilja sig något från den totala kreditvärderingen för emittenten, beroende på dess specifika villkor.
Inverkan
Skuldfrågor med högsta kreditbetyg från byråerna kommer att medföra de lägsta räntorna. Investerarnas förtroende för låntagarnas förmåga att uppfylla sina betalningsförpliktelser påverkas starkt av kreditvärderingsinstitutens analyser. Samtidigt är den ränta som krävs av investerare på en viss skuldemission korrelerad med låntagarens kreditvärdighet: starkare låntagare betalar mindre, svagare låntagare betalar mer.
Analogi
Kreditvärderingsinstituten utför liknande arbete för konsumentkreditbyråerna. Kreditpoängen som den senare producerar för individer påverkar på samma sätt de räntesatser som enskilda kan låna på.
Karriärmöjligheter
Att arbeta som analytiker hos ett kreditvärderingsinstitut är ett sätt att bedriva en karriär inom värdepappersforskning . De större kreditvärderingsinstituten tenderar att ha ett stort antal öppningar på praktiken och praktikplatser så att de kan övervaka det stora antalet skuldförbindelser på marknaden.
De bidrar därmed till att utbilda ett stort antal personer som i slutändan arbetar i andra sektorer inom finanssektorn, i en liknande egenskap.
negativ
Ratingbyråer är mål för reformansträngningar, som har fått ökad kritik de senaste åren för kvaliteten på sin forskning. Många observatörer hävdar att de är dåliga ekonomiska prognoser, för långsamma för att upptäcka negativa trender i de emittenter som de spårar, och för sent för att se över sina betyg.
Det finns också intressekonflikter eftersom (med undantag för Egan-Jones, ett litet företag som tar ut användarna av sina betyg och rapporter), väljer emittenter och betalar kreditvärderingsinstituten för sina obligationer. I en 2008-undersökning av investment professionals från CFA Institute, säger 11% av de tillfrågade att de har sett kreditvärderingsinstitut som uppgraderar obligationsvärderingar under press från emittenter. Under tiden erkände en Federal Reserve-studie 2003 konflikterna men konstaterade att det endast fanns mindre snedvridningar, att finna att kreditvärderingsinstitut placera betydligt mer värde på att skydda sitt rykte än på att uppfylla kunder.
Ledande företag
Tre företag dominerar denna sektor. Per The Wall Street Journal ("Call to Downsize Giants of Ratings", 8.10.2011), här är deras totala betyg och den andel som varje representerar av de över 2,8 miljoner betyg som utgivits gemensamt av tio nationellt erkända statistiska betygsorganisationer ( NRSROs) som utses och övervakas av SEC:
- S & P (1.190.500 betyg, eller 42.2%)
- Moody's (1 039 187 betyg, eller 36,9%)
- Fitch (505.024 betyg, eller 17.9%)
Enligt en forskningsanalytiker Piper Jaffray citerad i den tidigare nämnda WSJ- artikeln, tjänar de tre största kreditvärderingsbolagen kollektivt 95% av intäkterna inom denna sektor.
En indikation på deras relativa klyftan är att medan Standard & Poor's skakade marknaderna med sin 8/5/2011 nedgradering av amerikansk federal skuld till AA +, hade Egan-Jones redan gjort samma mycket tidigare, men ignorerades.
De återstående sju NRSROsna står för endast ytterligare 81 955 betyg, eller 2,9%. De är med de år som de startades:
- AM Best (grundat 1899, första betyg utfärdat 1907)
- DBRS (1976)
- Japan Kreditbetyg Agency (1985)
- Rating and Investment Info. (1986)
- Egan-Jones Ratings (1995)
- Morningstar Credit Ratings (2001)
- Kroll Bond Rating Agency (2011; Jules Kroll grundade utredare Kroll Associates 1984)
Kombinerade, Standard & Poors och Moody's satsar cirka 80% av alla företags- och kommunala (stats- och kommunala) obligationsproblem. De ses generellt som ett huvud ovanför Fitch.
Den äldsta medlemmen av de tio NRSROs är AM Best, en liten, men respekterad, specialist på ratingförsäkringsbolag.