Det högsta värdet av ett marginallån i förhållande till värdet av de underliggande värdepapperen fastställs av Federal Reserve Board.
Varje företag är fri att genomföra strängare utlåningspolicy än vad Fed föreskriver.
Den del av handelspriset som inte finansieras av marginallånet kan betalas kontant eller genom att posta ytterligare värdepapper som säkerhet. Om värdepapper ställs som säkerhet måste deras värde normalt vara minst dubbelt så stort som det kontanta beloppet. Ett "marginalanrop" resultat när det faller ett prisfall på värdepapper, antingen de värdepapper som köpts med marginallånet eller de värdepapper som ställs som säkerhet för det. Ett marginalanrop kräver att låntagaren postar ytterligare säkerhet i form av kontanter eller värdepapper. Reglerna kring marginalen kan bli ganska komplexa. För exempel, se denna diskussion av Marginal 101.
- Upside Potential: Att utnyttja hävstångseffekt genom att köpa värdepapper på margin kan öka investerarens potentiella vinst. Till exempel betalar $ 10 000 kontant för en säkerhet som fördubblas i värde till $ 20 000, en 100% vinst, exklusive provisioner, avgifter och skatter. Att köpa samma säkerhet med 50% i kontanter ($ 5 000) och 50% erhållen via ett marginallån ($ 5 000) skulle ge en vinst på 200% (efter att ha betalat $ 5 000-marginlånet), exklusive provisioner, avgifter, skatter och ränta på lånet.
- Nackdelen Risk: Hävstångseffekt sänker båda sätten. Om värdet av säkerheten i vårt exempel sjönk från $ 10.000 till $ 5000, skulle en kontantkund medföra en 50% förlust. En kund som köpte säkerheten på 50% marginal skulle dock få en fullständig 100% förlust. Alla $ 5.000 av det återstående värdet av säkerheten skulle behöva gå för att betala av marginallånet, och den $ 5000 som sänts i kontanter skulle gå förlorad helt.
- Skydda kunder: På grund av riskerna är det viktigt att klienterna är mycket noga medvetna om att det är lämpligt att ge dem tillgång till marginaler. Följaktligen kräver övervakningsavdelningar typiskt specialpapper och upplysningar för att säkerställa att marginalkonton endast erbjuds till kunder som fullt ut förstår riskerna och vem som har de ekonomiska resurserna att drabbas av eventuella förluster.
- Lagerlån: Standardpappersarbetet för att öppna ett marginalkonto innehåller vanligtvis språk där kunden tillåter företaget att låna värdepapper som innehas i det, efter eget gottfinnande och utan ersättning till kunden. Se våra artiklar om lagerlån och SEC Rule 15c3-3 för mer information.
Kallas också: värdepapperslån
Exempel på användning av terminologin: Jag köpte 100 aktier i IBM på margin, med ett lån från mitt mäklarfirma.