De grundläggande metoderna för riskmätning och bedömning
Pengar i fara
Den orubbligaste, men mest konservativa riskmätningen är den totala summan av pengar som investeras eller lånas.
Det värsta möjliga resultatet är att hela investeringen blir värdelös eller att låntagaren standardiseras. En förfining är införandet av sannolikheter för analysen, men det krävs ofta ett antal antaganden som inte är strikt mottagliga för exakt mätning. Se vår förklaring av Monte Carlo-simuleringar.
Begränsningar av storleken på positioner som kan hållas av värdepappershandlare eller det belopp som låntagare kan utsträcka till en viss låntagare är i huvudsak tillämpningar av samma riskreduceringsstrategi.
Volatilitet och variabilitet
Dessa är gemensamma riskåtgärder med avseende på börshandlade värdepapper och värdepapper. Historiska data kan göras för att göra bedömningar av möjliga framtida prisrörelser, mot bakgrund av tidigare prisfluktuationer. Riskmätning med avseende på enskilda värdepapper och värdepapper klassificeras ofta i samband med korrelation mellan dem, bland dem och med hänvisning till bredare ekonomiska indikatorer.
Mycket av modern portföljteori inbegriper till exempel att utveckla strategier för att minska amplituden av de totala prisfluktuationerna i en investeringsportfölj genom att välja en blandning av investeringar vars individuella priser tenderar att vara antingen okorrelerade eller ännu bättre korrelerade (det vill säga , deras priser tenderar att röra sig i motsatta riktningar, med en upp när den andra är nere och vice versa).
Den har ansökningar för finansiella rådgivare , pengarchefer och finansiella planerare.
Prediktiv kraft i historien
Den normala juridiska kedjan på investeringsprospekten försäkrar att "tidigare prestanda inte garanterar framtida resultat". På samma sätt erbjuder korrelationer och statistiska relationer som mäts under en historisk period endast ofullkomliga tecken på vad framtiden kan innehålla för samma säkerhet eller värdepappersgrupp. Extrapolering av historiska trender och relationer till framtiden bör därför ske med stor försiktighet.
Motpartsrisk
Motpartsrisk är risken för att den andra parten i en transaktion, såsom ett annat företag inom finanssektorn, kommer att visa sig oförmögen att uppfylla sina skyldigheter i tid. Exempel på dessa skyldigheter är att leverera värdepapper eller kontanter för att reglera affärer och återbetala kortfristiga lån enligt plan.
Bedömningar av motpartsrisk görs ofta baserat på analyser av företagens ekonomiska styrka som tillhandahålls av kreditvärderingsinstitut . Men som finanskrisen i slutet av 2008 visade sig, är de metoder som används av kreditvärderingsinstituten djupt bristfälliga (liksom konsumenternas FICO-poäng) och föremål för ett allvarligt fel. Dessutom kan händelser i en generell finansiell panik snurra snabbt och små motpartsfel kan snabbt ackumuleras till den punkt där stora företag med förmodligen rikliga ekonomiska kuddar görs insolventa.
Lehman Brothers, Merrill Lynch och Wachovia var sådana missförhållanden av 2008 års kris; den första gick i konkurs, och de andra förvärvades av starkare företag.
En stor del av problemet med att bedöma motpartsrisk är att analyserna utförda av kreditvärderingsinstitut inte är tillräckligt dynamiska. De anpassar sig bara till nya realiteter bara relativt långsamt. Vidare, när en motpart som tidigare ansågs ljud plötsligt stryker mot insolvens, är det ytterst svårt, om inte omöjligt, att avveckla skyldigheter och transaktioner som redan ingåtts under de gynnsamma omständigheter som hölls tidigare.
Aktuarernas roll
Aktuarier är mest förknippade med att analysera dödlighetstabeller på livförsäkringsbolagens vägnar och spelar en viktig roll i premieuppställningen på policy och utbetalningsplaner på livräntor.
Aktuariell vetenskap, som det ofta kallas, är en tillämpning av avancerade statistiska tekniker till stora dataset som själva har höga måttmätningsnoggrannor.
Dessutom baseras riskbedömningarna från livförsäkrings aktuarier på data som är nästan helt okorrelerade med det finansiella systemet och rörelser på finansmarknaderna. Däremot är mätningar av motpartsrisker, investeringarnas framtida beteende och utsikterna för specifika affärsinitiativ inte möjliga för sådan exakt vetenskaplig analys. Riskhanterare (och de ledande vetenskapsfackpersonalerna som lånar dem kvantitativt stöd) kommer troligen aldrig att kunna utveckla prediktiva modeller som har någonstans i närheten av den grad av förtroende som man kan placera i de som uppskattas av en livförsäkrings aktuar.